天下第一倉

新年新挑戰

2013年01月03日 ~~ 第1191期香港《壹周刊》

展望二○一三年，市況依然困難，有時會很波動；不過，投資者最大的心魔是自己。買了什麼股票、持有多少、投資重心為何、當中涉及的風險和回報，只是部分決定成功與否的因素。總體而言，中國股市應該會跑贏許多其他資產類別。

知識為本

美國著名政治家富蘭克林（ Benjamin Franklin）曾經說過「投資知識，回報最佳」（ An investment in knowledge always pays the best interest）。我認為，這是一三年最擲地有聲的忠告。無知是投資者最大的敵人，你必須知道自己投資了什麼公司和投資的理由。不要因為一時衝動而亂作買賣！
這些知識，與幫你交易的經紀、報紙上的謠言、美國財政懸崖或純粹的投機毫無關係，而是關於財務分析和投資禮儀。這些技巧助你以低於折讓現金流的水平，購買收入穩定的公司。經過五年熊市，現在是你大展身手的時候，許多優質企業的股票正以「批發價」出售！事關，五年前，投資者願意以相比現價貴三倍的價錢入市，現在卻只有少數人肯投資股票。

蓄勢待發

投資的禮儀，關乎持有股票時，你應如何自處，例如了解自己的持貨能力、定時監察你投資的公司的表現，以及當這些公司管理層已不能專業地履行他們的責任時，如何果斷沽貨。上市公司的表現，在其通告及年報中，表露無遺。
你或者會說，除了運用財務分析，要在「金魚缸」賺錢，還有許多方法，這點我比你更清楚。不過，對我來說，財務分析十分見效，能以較低風險，達致長遠的回報。這是我所渴求的，如果你不認同，我亦理解，皆因賺快錢誰不想？但我寧可悶聲發大財，亦不想在刺激中損手。
在選股方面，我會堅守自己的準則，不為外界流言蜚語所動，胡亂沽出手上的持倉。我見證恒指走下坡十多年，更絕不會在大市火車頭準備加速，拋離一眾淡友之際，貿然「落車」！
最後，新年伊始，在此祝所有讀者新年快樂，好運常在！

祝君好運！
艾薩 mailto:ijsofaer@gmail.com

艾薩

Tony Measor的好友及舊同事，本身是特許會計師，有逾三十年投資實戰經驗，現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口，並在 Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合，在 91-00年間增長達十四倍。

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