我當然會盡我所能，在2011年及以後給予指引，但正如你說，金錢瘋狂在所難免。唯一的方法是逆向行事，務求從中獲利，那可算是易說難做的功課。
答
我認為中國人會繼續購買並居住在自置物業，正如100年來香港華人所作的，只是國內的音樂才剛剛奏起，而我們談論的是超過十億人。
財富、資產及收入增長加入當中，但會有過多/過少的建造，令價格暫時被推高或拖低，直到達致平衡。政府嘗試壓抑投機，那並非壞事。
問題是哪個發展商能在暫時的低潮中表現最佳。我會說買入那些低負債率、且不發行達10%或以上息率債券的公司。另外，享有租金收入及物業發展的公司會更能面對逆境。我較喜歡集中於某些地區而非全國發展的公司。
大型的香港發展商本身在國內擁有大量土地儲備，其資產負債表穩健，但當香港樓市下跌時將會受挫。
答
配股發債只為持有現金，與配股發債來支撐發展中的業務，是兩碼子的事，特別是當股本回報率遠高於資金成本時。
272是家增長型公司，至少未來5年亦如是。它需要更多資金來拓展資產基礎，故發行股本予股東亦是一個較低價參與的機會，而發債將會取締及償付早前更昂貴的債券。我看不到怎樣會損害股東。
主席及行政總裁羅康瑞是鷹君集團家族的幼子，在國內擁有30年經驗，甚或可以媲美胡應湘。
不錯，市場對國內地產公司抱有負面情緒，因此股價下跌，並非由於公司的基礎因素出現甚麼問題。
我的建議是，若你真的覺得被騙，並想跟隨羊群，那麼就應該沽掉，等待情況更合適時回來。
問
我買入(658)，10000股，平均價為15.79，現價非常慘烈；12.1，有點擔心，你可否給我意見，是否繼續保留，thanks。
答
中國傳動看來是家好公司，並已有多年增長，其生產和出售傳動齒輪。中國政府減少汽車登記以降低街道上的污染及過度擠迫，或會對它帶來衝擊。
這是一個暫時的情況，可能只有少數人會預計得到，但在中國或別處，都要預期意料不到的事情將會發生，恐怕那就是21世紀第二個十年的情況。
問
有關香港樓市，你說「一個50年的勢頭不能被阻止，只能暫時放緩。」
答
我所指的當然是中國地產市場，我相信那裡會有50年的置業趨勢，而政府的打壓措施亦不能長期地產生逆轉。
香港的情況完全不同，因為市場成熟，會有不同的遊戲規則。我對此已詳細討論過，沒有任何人所說的能帶來影響，因為潛在著隱藏的因素，你和我都不能阻止。
問
首先我想謝謝東尼，他的書改變了我人生，我也一直致信尋求他的建議。希望他能早日康復。我對你的獨到見解也很讚賞，我感覺你就像是香港的彼得林治。
二. 請問你對中遠太平洋(1199)的看法如何？這是我其中一隻最愛的股份，但你甚少提及。
我們都希望東尼能快點康復，因為像他這樣的人很難得。他既是一個好人，也是個很睿智和謙虛的投資者。
如果我有彼得林治一半那麼厲害就好了，謝謝！
其他讀者也有來信詢問過特步的情況，而我對你的分析也很折服。請問你喜歡大家樂這隻股份嗎？我會研究你提到過的股份，看看能否給予些意見。謝謝你的回應。
不過經過多年的經驗，我明白到其實實際獲利（套現）和賬面獲利是沒有分別的。如果這是隻好股的話，繼續持有下去也沒什麼問題。當然凡事都有例外，我們間或也會作出錯誤的投資決定。
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