避免投資視盲 設定到價響鬧裝置

某夜,波士頓。四名黑人匪徒,槍擊警員,周遭警力全城搜捕。便衣探員米高,也是黑人,發現其中一匪,隨即追捕。匪徒跳過鐵絲網,米高卻被鈎住。數名軍裝掩至,他們沒去追賊,卻將米高拖下,就地圍毆。原來是誤認米高為打傷同袍的疑犯,火遮眼下有仇報仇。同一時間、同一地點,另一便衣肯尼,就在米高被打現場,飛身越過鐵絲網,追捕該匪。打了半响,米高重傷,眾軍裝方才發現殺錯良民,立即一哄而散。

恒隆地產(0101) 股價已重回8月初水平

非關鍵者視而不見

最後肯尼捉到匪徒,卻差點一齊收監。因為在米高被打案的聆訊中,肯尼供稱不見軍裝打人,甚至無見到米高。肯尼被認定作偽證扯貓尾,雖然最終不用坐牢,仍被革職。無人相信一個警察,會完全不見身旁發生的事,除了兩個大學教授:Chabris和Simons。兩人進行「選擇性注意」實驗,已有十年時間。大家也可一試,Youtube關鍵詞:selective attention test。在此先不談實驗情節,方便大家進行。實驗結果,是一半人會對明顯、但沒預期會出現的事物,全然視而不見。

直覺上,凡是相當突出的事項,應能引起注意。但注意力是有限額的,當我們聚焦在某一項目,另一項得到的關注便會減少。注意力集中下,可以更準確地見到預期會出現的事物;相反,對任何非目標的物體,很容易錯失。在進行關鍵事項的時候,情況尤為明顯。肯尼身負追捕任務,心中對「獵物」早有印象,一經鎖定,便能全力集中,窮追不捨;而同場出現自己人打自己人,對局外人是很明顯,例如被肯尼逮捕的犯人,就供稱跳過鐵絲網後,回頭望見米高被打一幕(大概因為犯人要留意的,是所有追捕自己的警察),但肯尼事前難以想像有此「奇景」,所以沒看到,也不出奇。

在波動的市況下,我們同樣容易出現「不注意視盲」。新近的宏觀消息,最令人注意,相當於對講機中,傳來疑兇形容:歐債危機?鎖定目標:指數期貨、金融股、外匯,大加鞭韃,至死方休。到殺完一圈,走勢反轉,甚至回升至原地,才會驚覺:之前誓神劈願,一見洗倉就撈的股份,也已先跌後升,但大市爆炸途中,似乎並不覺它們下跌。例如恒隆(101)轉眼間已完成幅度三成的V形,股價回升至八月份水平。領匯(823)上落兩成,也是在兩周內完成。

心水股每日睇圖

每天望着同一版股價跳動,卻錯失低吸機會,是因為太集中追鞭風眼類別,看不見很少出現、沒有預期的個股大瀉。警察捉賊,是性命相搏,見不到自己人,也無可厚非。我們卻可設定路徑,去改善這個問題:可在想撈目標股份的價位,設定響鬧裝置;或準備一張心水清單,每日收市後,逐隻睇圖(睇圖比只睇價好,較形象化,容易知道跌成點)。由此逼令注意力,從狂鞭的沽空行動中暫時抽離,才有望發現筍價。

(本人及客戶持有恒隆(101)、領匯(823))

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