市場不確定因素升至頂點時，正是投資的好時機，因為此際，股價通常都反映了壞消息的影響，極端負面的後果已被投資者納入預期之中。
中國能見度高
目前，中國的情況清晰易見，我一點也不擔心。無人知道內地經濟何時會重拾升軌，但這一天終會來臨。事實上，製造業及基建投資放緩之際，中國政府明顯在「力谷」第三大增長火車頭——消費及服務業；這個產業正享受兩年來最可觀的增長。可惜，大家對此隻字不提，情願把焦點全放在負面因素上！我相信，中國最終會採取適當的貨幣及財政措施，防止經濟「硬着陸」，但不會重蹈○八年四萬億元救市覆轍，造就更多借貸，及不必要的投資和投機活動。過去五年，中國經濟正經歷了這個階段，但股市實質下挫七成五！可見，增長未必是一件好事，亮麗數字背後，更要重視質量。另一邊廂，西方卻陰霾滿布。債台高築的歐元區國家不肯面對現實，依賴發行成本高昂的新債，償還到期的舊債，飲鴆止渴。希臘、西班牙、意大利及葡萄牙這「歐豬」四國缺乏增長計劃，令歐洲前景更添迷濛。一九九九年，「未夠班」的歐洲弱國相繼轉用歐元，埋下今天「爆煲」的地雷。當初，英國戴卓爾夫人及瑞士等拒絕加入歐元區，現在看來是個明智的決定。歐洲要走出歐債陰霾，我認為，經濟脆弱的歐元區國家需要重新「出發」，回歸舊貨幣，並作出大幅度的貶值；然後，在其擁有優勢的經濟領域努力經營，再談加入歐元區。對於這些國家，退出歐元區絕非「死路一條」，他們還有自己的國民、歷史及文化；似乎只是那些「強勢」的歐元區國家看輕了弱國自力更生的能力。
德、法優柔寡斷
德國只願意為歐債的傷口止血，而不肯「引刀成一快」，其故何哉？皆因一旦弱國離開歐元區，德國政府、銀行及金融機構手上以萬億計的歐元債券，將於一夜間貶值一半，損失慘重。同樣情況亦會發生在法國身上，其銀行體系早已亂作一團。所以，不要相信任何解決方案，除非當局能在歐元替代貨幣、增長計劃和緊縮政策上作出艱難的決定，否則一切都是空談。但話說回來，一群軟弱無能的政客能作出這樣的一個決定嗎？然而，假如你因為歐洲的情況，而摒棄出口市場在那裡的中國公司，就大錯特錯！在中國，有一些高質素的企業，生產一系列令人眼前一亮的產品。這些產品在市場上十分「渴市」，於特定範疇佔了很高的市場份額。我們不能因為假定歐洲的訂單短期內會減少，而懲罰他們。危中亦有機，例如成本下降抵銷了放緩的營業額。切勿被市場負面的情緒，衝昏了你理智的頭腦！你要按優勝劣敗來評核每一間公司，權衡風險與回報。現時，不論東方和西方都籠罩住一片愁雲，想賺錢，你必須嘗試看穿雲霧裡的曙光！ 祝君好運！艾 薩（mailto:ijsofaer@yahoo.com）
艾薩
Tony Measor的好友及舊同事，本身是特許會計師，有逾三十年投資實戰經驗，現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口，並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合，在91-00年間增長達十四倍。
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