投資致勝首要條件 Stay in the game

蘋果教主喬布斯,離職養病,惜終不敵病魔,終年五十有六。七十年代起家,先創辦蘋果電腦(AAPL),中途被逐蒙難,轉搞彼思動畫(PIXAR),一樣有聲有色。喜獲迪士尼(DIS)收購,續變身迪士尼大股東。另一檔生意NeXT,又被蘋果收購,最終回巢效力。重掌帥印後,將公司起死回生,比之前更加成功。蘋果最強的i字頭系列,都在這「中興」年代推出,產品廣受歡迎。據估計,喬布斯起碼顛覆了全球六大產業:個人電腦、手機、音樂、動畫、電子書、平板電腦。奮鬥三十餘年,已有力翻天覆地,如若再幹十年,會是何等景象?可惜,歷史沒有如果,傳奇不幸作結。

壽命限制事業成就

人的壽命,往往限制事業上的成就。當然,能投入工作的年份,才有意義。所以具有健康的身心,更形重要。對投資者而言,只要一息尚存,仍有建功立業機會,故此要有所成,首要身壯力健,二要保存財政實力,將留在市場的時間,延至最長。股神巴菲特,之所以能夠封神,一項重要因素,就是夠長壽。其首次登上世界首富寶座,是二○○八年,當時已屆七十八歲高齡。如股神像喬氏一般,不敵天數大限,只活到五十餘歲,即八十年代中,則其時連名震天下的傑作:可口可樂(KO),都尚未買入,總結成績,自然大打折扣。炒神索羅斯,更要到四十歲,才與羅傑斯開檔,首次管理基金。到擊潰英鎊一役,行年六十有二,就嚟有生果金攞。

留於市場時間,愈長愈着數,有幾個原因:首先是複利的威力。愛因斯坦謂:「複利乃宇宙間最強力量,是世界第八大奇迹。」年賺一成半,五年翻一番,純粹中學數,完全沒難度。又,股神曰:「時間為好公司之友,壞公司之敵。」當持有的股份,長年累月賺取利潤、派發股息,多年後回望,會在不覺間漸有所成。

投資技巧要靠經驗累積,索羅斯當年狙擊英鎊一戰成名,已經是六十二歲。

投資技巧經驗累積

其次是知識、經驗,會隨時間累積。投資就如學英文,一開始從頭學起,字母、詞匯、句式、文法,最後才是作文。最初字母都未背完,出去同人鬥寫,自然瓜多過菜。多數人沒度過最初階段,但存活夠久,經歷漸長,開始識寫一段仔,雖然高手仍然眾多,但由於開始拋離入門新手,死亡率會逐漸下降,技巧亦漸進。在投資上,到了某一階段,譬如經過前兩年的海嘯,又或是近一年的波動,仍能力保不失,或許證明已找到生存之道。

而投資要有大成,也講點際遇,像股神亦要碰上八七股災,可口可樂回落,才有機會買入。下一次機會,何時降臨,無人能知,唯一可以肯定,待在市場愈久,碰上的機會愈多。同時,因為遇到機會的時間未明,時常保留一定的購買力,也相當重要。

金錢遊戲,人之所需,難以告終。喬布斯嘗勉勵後進謂:Stay hungry. Stay foolish.誠哉斯言。投資投機,欲更進一步,則宜加上:Stay in the game.

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