中國通信服務（ 552）昨日進賬 1%，報 4.82元。此股去年 5月跌至 3.27元見底後，已扭轉過去幾年的大弱勢，近期於高位橫行 3個多月，隨時會突破。從日線圖上看，中通信去年 9月初升破頭肩底頸線，升足量度升幅後於高位橫行逾 3個月，橫行區頂部阻力在 4.99元，一旦升破，量度升幅目標可達 5.51元。以周線圖分析，中通信由 09年 8月至今營造大圓底，上述的橫行區是右柄，圓底頸線約在 4.97元，如能突破，中線目標可達 6.93元，潛在升幅達 44%。中通信主要為電訊營運商提供全面服務，包括電訊網絡基建、業務流程外判，以及提供應用及內容等服務。由於內地建設 3G網，中通信過去幾年業績頗佳， 06至 09年 4個年頭，盈利分別增長 36.7%、 42.9%、 13.7%以及 20.49%，惟股價卻表現甚弱， 08年 1月高見 8.65元後即反覆尋底，其中一個原因，相信是其增長不及中興通訊（ 763）之故。經過幾年落後，中通信的估值遠低於中興，以 09年度業績計，中通信往績 PE15.3倍，中興則為 27.6倍，中通信折讓達 44%。至於增長方面，中通信似乎有迎頭趕上之勢，去年上半年盈利增長有 19.4%，而中興則只為 12%。
三網融合商機大
雖然內地電訊商的固定投資熱潮減退，但中通信仍能維持增長，主要是集團拓展政企客戶有成，去年上半年來自政企客戶的收入就增升 24.5%，佔整體收入比例升至 38.4%。此外，拓展海外市場亦見成績，期內有關收入大增 84.5%，潛力甚大。預測中通信去年全年賺 19億元人民幣，增長 18.9%，每股盈利折約 0.38港元， PE將降至 12.6倍，估值偏低。展望前景，三網融合繼 3G之後為中通信帶來新的機遇，一眾廣電企業必須為三網融合提升其網絡設備，大有機會成為相當於電訊營運商級別的大客戶。另外為了承載三網的巨量信息，有必要建設光纖聯網，亦將帶來龐大商機，預期未來幾年中通信不難維持兩成以上的盈利增長。買賣策略： 4.90元或以下買入，目標暫看 5.50元，跌破 4.74元沽出止蝕。邱古奇 
留言列表
{{ article.title }}
