上周二，長實集團（0001）主席李嘉誠旗下的和黃（0013），宣布分拆香港及深圳部分港口碼頭業務，以商業信託基金形式在新加坡交易所上市，集資近五百億港元，成為新加坡歷來最大規模的IPO。

和黃今次「棄港投星」，據悉連港府最高層也震驚，皆因事前完全收不到風聲。和黃表面上說是香港未容許商業信託上市，但據悉和黃曾就此仔細研究，發現新加坡十分進取，務求吸盡海外巨額投資，反而香港則複雜得多，一旦涉及要政府修例，不只時間長，又易惹來「官商勾結」罪名。港府最高層雖然對財金官員未能事先收風甚有微詞，但事後亦評估若開綠燈修例，分分鐘惹來輿論狙擊，就算有和黃這上市大肥肉亦「啃唔落」，相當揼心。

近年新加坡發展金融市場野心很大，不斷開拓商機，相反香港卻原地踏步。今次和黃創先河，若IPO反應理想，不少本港財團或會照辦煮碗，將成熟資產分拆到新加坡上市，香港再不急起直追，分分鐘被新加坡迎頭趕上。

和黃屬大型綜合企業，港口業務是其五項核心業務之一，根據和黃○九年年報指，今次分拆上市的港、深碼頭業務，佔整體港口業務收入百分之三十點七，佔公司總收入百分之三點四。和黃的港口業務在珠三角地區佔主導地位，故分拆的港口被視為優質資產，所組成的「和記港口控股信託」預計三月中在新加坡交易所主板上市。

和黃大股東李嘉誠一直視本港為家，常說有任何商機都以香港為優先考慮，然而今次卻將優質資產移師新加坡上市，集資金額冠絕東南亞，令兩地財金官員及證券界人士無不驚訝。

和黃財務董事陸法蘭宣布分拆上市大計時不忘解畫，指「棄港投星」是因香港現行法規並未容許公司以商業信託形式上市，但新加坡已有相關規例。

易惹官商勾結罪名

不過，一名消息人士卻向本刊透露和黃「棄港」因由。「法規只是表面原因，其實和黃曾具體研究以信託公司在兩地的上市日程，但結果差天共地。新加坡對所有投資項目都大開方便之門，態度積極，估計兩星期已可以搞掂，相反若要在香港就麻煩多多，有關當局亦多顧慮，一年都未必做到，即使做到，亦容易有手尾跟，很易惹來官商勾結罪名，和黃畀生意人做，何必冒這個險？」

近年香港社會最忌「官商勾結」，對大財團的指控亦愈來愈嚴重，有些事出有因，但更多是空穴來風的揣測，但部分傳媒就當正事實來砌，令富豪家族都感到無癮。「近年地產商被塑造成專挖民脂民膏的大奸大惡人，其實商人投資的都是血汗錢，亦要承擔風險，想有回報也正常不過，並非個個牟取暴利。」立法會議員林健鋒說。

他擔心，若官商勾結的指控過分上綱上線，會嚇怕財團不敢在港投資，「投資者會看政治及經濟環境是否穩定，如果太政治化，凡事都被指控，就無癮啦！」

集資近一千六百億元的AIA，去年選址香港上市，成為最大IPO，招股反應熱烈。

財金官員皆不知情

今次新加坡奪取和黃分拆這塊大肥肉，據悉港府高層甚為震驚，皆因財金官員事前全不知情。「政府高層不是怪責李生，而是怪自己團隊收不到風，不知何故事前全不知情，所以完全沒有反應，要等和黃公布才知咁大件事，但政府高層亦了然於胸，即使事先收到風，如何搶回這單生意、夠不夠膽馬上改法規容許信託公司上市，都有好大疑問。李生連裝修改建間屋都被人說政府明益他，更何況今次上市涉及修例這些大動作，如果為了和黃上市而修例，肯定被人批評，到時是贏掌聲抑或被人柴台，都很難說。」知情人士分析說。