跌足 1年的鋼鐵股近期有起色，由於惡劣的經營環境大有改善，中央政策更有利大型鋼廠，鋼鐵股升浪只屬初起。其中馬鞍山鋼鐵（ 323）有獨特賣點，走勢亦見突破，股價近日整固，正是吸納良機。鋼鐵股年來大弱勢，主要是鐵礦石價高，鋼材價格卻因供大於求而下跌。供大於求既因為產能過剩，亦因中央壓抑樓市，令建築需求減慢。不過，這些情況已出現重大轉變，鐵礦石改為每個季度定價後，價格有回落之勢，世界三大礦山第 4季報價均較第 3季下降 10%至 13%。與此同時，內地鋼材價格卻出現較大幅度的回升，其中一個原因是鋼鐵大省河北等多個省，為達節能減排目標，本月關閉多家鋼廠。業內人士估計，減少的鋼產量達 500萬噸，相當於月均產量的 1成。
動車輪值得憧憬 放大圖片 
「減排風暴」只是短暫因素，國務院致力促使鋼鐵業兼併，淘汰落後產能，才是鋼價可望長期回復健康水平的原因。由於小型鋼廠多產長材，淘汰小型鋼廠對產銷長材為主的馬鋼特別有利。除了鋼材，馬鋼還有獨特的產品火車輪。馬鋼是世界第 2、亞洲第 1的火車輪生產商，國內鐵路客車輪 9成來自馬鋼，鐵路貨車輪也超過 5成。中國正積極擴建全國鐵路網，為馬鋼帶來龐大商機。集團正通過技術改造令產品升級，目前已有能力生產高增值的動車輪，只要樣品通過嚴格的測試，預期明年可量產，將成為盈利及股價的一大上升動力。上半年馬鋼營業額增 33%至 302億元（人民幣．下同），虧轉盈賺 10.4億元。由於鋼價回落，第 2季業績環比倒退，但下半年情況好轉，預料全年賺 22億元，每股盈利折約 0.375港元，預測 PE不過 12倍。股價上周一突破 4個多月的橫行區後，曾升上 4.93元，近日回落，跌至 250日線已見支持，整固過後料將升向橫行區量度升幅目標 5.52元。從周線圖分析，馬鋼年來形成下降通道，頂部阻力在 5.22元，若股價升足前述橫行區量度升幅，下降通道必破，而下降通道的量度升幅目標為 7.20元，潛在升幅 55%。買賣策略：可於 4.70元或以下買入，暫以 5.52元為目標，跌破 4.40元止蝕。邱古奇
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