鐵路是中國積極發展的基建項目，單是今年，全國鐵路固定資產投資將達 8235億元（人民幣．下同），專門從事鐵路相關裝備的企業，至少有幾年好景，南車時代（ 3898）正是其一，可以長線看好。南車時代中期報佳績，上半年營業額大增近 102%至 26.5億元，盈利更激增 149%至 5.16億元，與去年全年純利 5.3億元比較，僅差 1400萬元。今年全年純利至少增長 7成，應是合理的預測。集團的主要業務為研發及銷售鐵路機車車輛變流器與控制系統，以及其他車載電氣系統，此外還設計和產銷鐵路、城軌及非鐵路用途的電氣組件。上半年集團的車載電氣及控制系統增長最高，按年升 157%，主要是由火車頭及電力動車組（ EMU）兩大分部貢獻。列車行車安全裝備亦錄得強勁增長，收入按年升 99%。期內毛利率跳升 5個百分點至 41.1%，主要是產品結構的變化以及規模經濟效益所致。申銀預測，南車時代今年將向中國南車（ 1766）交付逾 350台 7200KW大功率機車、逾 100列動車組的電氣控制系統，是業績大幅增長的主要動力。此外，南車時代還將向中國南車新一代時速 350公里的高速動車組項目提供牽引變流器，輔助變流器以及列車信息系統。中國南車最近獲得的兩份價值超過 100億元的車輛合同，因此南車時代未來兩三年也不愁定單。
將受惠於光伏併網 放大圖片 
管理層在中績報告中提到，集團的 6吋 IGBT芯片線開始投入使用，而光伏併網逆變器則通過了「金太陽」產品認證。 IGBT是半導體器件的一種，用於控制電動車輛、鐵路機車及動車組的交流電電動機，其芯片製作技術要求甚高，過去全賴進口，南車能夠成功生產，其競爭力又提升一級。至於光伏併網逆變器，主要用於協助光伏發電的直流電併入交流電的電網，有關太陽能光伏併網的政策預計年內出台，屆時南車的光伏併網逆變器將可發揮極大的潛力。預測南車時代全年賺 9億元，每股盈利折約 0.95港元， PE將降至約 21倍，以其高增長潛力計，股價仍有上升空間。買賣策略：股價早前累升幅度大，宜候回至 19元水平買入，上望 23元，跌破 18元止蝕。邱古奇
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