港股下挫仍未完結，或許在上海、中東還有拋售、孖展沽貨、日本有壞消息傳出。我會在今天起，落下撤銷前有效的指示，直至我取消或落實為止。
買入1000 國泰 $18.08
買入2000 友邦 $22.05
買入2000友邦 $21.10
買入4000 Soho中國 $5.52
買入2000 恒基 $42.80
買入2000 金沙中國 $15.20
你不賣股的話，就不會虧損。因此我建議你繼續持有這個組合至少5年，也不用太擔心市場波動。
我對越秀地產、新意網集團、嘉華國際和信星集團感覺不很好，因為它們的規模都不大，而且歷史也顯示著它們很高的波動性。
我在2010年9月30日建立了一個組合，雖然所有股份的價格都下跌了，但其實都是好股。你不妨可以參考一下，看看有沒有合你新意的股份？
問
最近，普遍股價都下跌，因此我想問問你對華潤創業(291)的看法。這是隻好的增長股嗎？
華潤創業往績非常不錯，現已成為一家食物和地產公司了。這是個不容易估值的集團，就像太古一樣。
它的低毛利率和股本回報都說明它不是什麼特別了不起的股份。如果你覺得它的股價合理的話，沒問題，但市面上確實還有不少便宜股可供考慮。
問
請問你能評價一下內地房地產股的投資價值嗎？比方說遠洋地產(3377)和SOHO中國(410)？我們該如何根據公司的負債比率、現金流、估價帳面值比等的比例來找到好股？謝謝解答。
答
要回答這個問題，看來我得寫一本書才行。不過你確實問對了問題。
首先你要想想內地房地產市場在未來30年內會否蓬勃發展，而我的答案是：會的。
另外，你要明白樓市是有週期性的，而現在內地政府著手打壓樓市的時候，確實會讓情況艱難些。
第三，要避免負債比率超過40%的公司，尤其是那些常發行8%債券的公司。負債比率可以通過將債務減去現金，再除以股東權益來算出。
另外要多買租務強勁的地產公司，因為這樣一來公司的收入就不會有大起伏。
帳面值和資產淨值應該不能相差太遠，因為地產公司需要一直重估自己物業的價值，但不包括存貨和發展中物業。這也會令資產淨值增加。
不過就帳面看，SOHO中國似乎比較好一點。它的派息不少，負債比率為45%，遠洋地產則為74%，而且它的毛利率較高，21%的股本回報也比遠洋地產的8%強。
兩者的市值都大概是290億元，不過6年前幾乎都是零。為什麼不考慮新鴻基、太古或是瑞安呢？它們的風險都較低，但同時也有內地業務。
不過如果你願意承受風險的話，那麼可以買少量SOHO中國和遠洋地產，因為如果市場趨勢好的話，它們表現都會相當不錯。
問
我打算以現價投資30,000美元於美國股市。根據你的推薦，你認為投資5,000美元到以下各一股份是好的中長線投資嗎？
我也在追隨它的表現，一有消息就會跟大家探討。
問
你能評價一下思捷環球(330)最近半年的財政表現嗎？為什麼它的「公司、服務、採購和其他」業務的表現持續不好？
其實在2010年下半年艱難的營運環境裡，它的表現已算不錯。批發業務的下挫已經減少，而雖然投資在新店鋪和技術的支出不斷，但現金流還是強勁。
問
你好！請問你能評價一下信和置業(83)和中海油(883)碼？謝謝。
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