國際航運明顯復蘇，尤其是集裝箱貨運，勝獅貨櫃（ 716）前日公佈佳績，去年虧轉盈賺 9254萬美元，營業額激增近 4倍至 13.7億美元，可見一斑。勝獅過去兩日股價大升，業務與航運關係密切的中遠太平洋（ 1199）昨日亦見起動，此股現價估值仍低，值得追進。中遠洋主要經營碼頭和集裝箱的租賃、管理及銷售，航運復蘇，自然受惠，而且油價上升對其沒有威脅，吸引力更勝純正的航運股。去年上半年，中遠洋盈利大增 81.7%至 1.89億美元，已擺脫金融海嘯的影響，及至第 3季盈利增速更明顯加快，頭 3季合計賺 2.89億美元，同比增長 100.6%，較 09年全年盈利 1.72億美元高出 68%。單是第 3季，集團賺 1億美元，主要受惠於應佔聯營公司利潤期內達 6398萬美元，遠勝 09年同期的 41萬美元虧損。除經營碼頭，中遠洋亦擁有全球第 2大的集裝箱租賃公司，總箱量逾 163萬個，同比增 2.6%。去年行業復蘇，集團的集裝箱出租率極高，去年頭 3季平均出租率 96.6%（ 09年同期為 90%），單以第 3季計更高達 99%。保守估計，中遠洋去年全年賺 4億美元，增 132%，每股盈利折約 1.14港元，現價 PE不足 14倍，以其行業進入復蘇周期計，估值依然便宜。

今年 PE料降至 10倍

踏入今年，中遠洋增長勢頭仍勁， 1月份集團旗下貨櫃碼頭總吞吐量增升 21.1%至 427.8萬個標準箱，環渤海和長江三角洲兩個地區吞吐量均漲逾 24%，珠江三角洲及東南沿岸貨櫃碼頭吞吐量增 16.2%，而海外貨櫃碼頭吞吐量升 18.5%。管理層較早前預測，旗下的希臘比雷埃夫斯碼頭和廣州南沙碼頭今年可轉虧為盈，提供盈利貢獻。最近摩根大通和瑞信均發表報告，調高中遠洋的盈利預測。以今年盈利再增 3成計，中遠洋每股盈利將達 1.48港元，預期 PE將低至 10.5倍，更覺抵買。從走勢分析，股價自 1月中以來於高位營造頭肩底，昨以大陽燭升抵頸線，由於 MACD重現雙牛，預料短期內可突破頸線，升向量度升幅目標 17.50元。買賣策略： 15.50元或以下買入，目標 17.50元，跌破 14.50元止蝕。邱古奇


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