中東、北非的局勢越來越糟，產油國利比亞已經開始失控，德國、英國的石油公司已經開始撤走員工。換言之，油田停產了，石油、黃金價格狂升不在話下。很多年前，利比亞狂人卡達菲公開支持回教恐怖分子，以金錢支持他們，導致突然有一天，美國戰鬥機出現在卡達菲官邸上空進行轟炸，企圖炸死他。不過卡達菲命大，沒有死，但也從此不敢再如此狂野了， 2003年更開始與西方國家打交道，因此，今日美國與歐洲的石油公司都在利比亞開採石油。這次的中東、北非亂局令美國很頭痛，因為當地是全球石油出口最多的區域，石油價格飛升會導致百物價格一起上漲，今日的美國正處於經濟衰退末期、經濟復蘇初期，如果石油價格再繼續飛漲，將使到美國出現經濟學家所謂的滯脹。
美復蘇受阻不利股市
甚麼是滯脹？滯脹就是惡性通貨膨脹與經濟衰退同時發生，上個世紀 70年代就發生過一次，起因也是石油價格突然飛漲。從經濟學的簡單供給需求理論來看，物價上升的起因不外乎需求增加或供給減少，需求增加導致物價上漲的問題不大，因為需求增加表示經濟繁榮，人們手上的錢多了，當然，錢多也可能是鈔票印得多，若是因為經濟繁榮而導致物價上升，民怨不會太深，唯一要照顧的是競爭力差的弱勢社群。但是，如果物價上升是因為供給短缺，那麼，就是全民痛苦，除了極少數炒家通過炒作短缺的物資而發財之外，因為供給短缺的同時，社會上絕大部份的人收入沒有增加，如何應付高漲的物價？收入沒增加而物價上升，結果是減少消費，人人減少消費的結果是經濟衰退。如果美國經濟復蘇因油價飛升而受阻，對全球股市都不利。幸好，目前正值上市企業公佈業績的時期，盈利大增的企業可以使到股價顯得比較便宜， PE值大幅降低，增加投資的吸引力。曾淵滄作者為大學教授
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