如果撇除一次性收入和重估收益的話，其2010年稅後收入大概是8億元，相當於每股稍微少於1元，而4%股息率也很合理。
我希望巴菲特可以評價一下友邦保險(1299)截至2010年11月30日的年利潤。他對人壽公司的認識是我望塵莫及的。
友邦通過在港上市，刻意跟母公司AIG保持距離，而美國政府所持有的三分一持股可能在今年年底前就會轉讓。實際上它必須通過賣股來償還美國納稅人。
友邦的潛在價值上升了18%，每股獲利升50%，新業務也發展淩厲。股東資本從47億元升至196億元，資產總值達1,080億元。
友邦2011年的重心，是加強營銷渠道、改善生産力，並且轉型為更靈活更以客為尊的公司。這對投資者是一大喜訊。
友邦在15個地區中全資持有著業務的有14個，在當中6個是業內龍頭，同時還是亞太區內最大型的獨立上市人壽公司。沒有少數持股的複雜性。
該公司幾乎沒有負債，償付比率為337%，相當於法定水平的3倍有多，非常健康。股本回報率達15%，這讓友邦在美國危機時候的表現變得讓人驚艷。
黃志祥先生將信和(83)建立成一家非常了不起的地產大行，業務涉獵內地、香港和新加坡的酒店、租務、房地產和投資領域。
這就是我希望看見的地產公司行政總裁。他很懂得如何脫離險境，就如1987年股市崩盤之後。
截至2010年12月31日的半年重估前盈利為24億元，每股4毫5。而在2011年這數字可能會上升至8毫至8毫5，市盈率大概為17倍，帳面價值跟股價相約。
首先，11%的負債比率說明該公司狀況非常健康，而去年11月集資了50億元後，淨負債降至110億元。當時配股價為16.75元，比現價高了20%。
第二，其酒店物業價值沒有重估，而信和的地產業務價值升跌對集團而言影響還是很大的。
第三，價值240億元的發展中物業，肯定比成本要高得多。240億元相當於股東資本的三分一，相當龐大。
因此，信和的每股價格應該要超過14元的帳面值，達到18元左右的水平。如果股價跌至10-12元範圍的話，就是購入的好時機了。
在過去兩年租金沒有明顯改變的情況下，為何該集團旗下遍佈香港的7座普通工商大廈會錄得9億元的重估呢？相比它們都已經走過了輝煌的時候，而且吸引力將漸漸減少。
管理層在減去管理費用和利息成本之前就說要派息1毫1，這不光有可能是非法的，更是愚笨的！它為了讓回報率看來更吸引，就貿然派息，但實際上根本無息可派！你會將某些未出售的香港物業留給子女嗎？
9,500萬元的利潤不過是60億資產裡的1.6%，而17億元的債務則意味著萬一市場形勢轉壞，它很可能會失去吸引力。
我不明白為什麼在香港樓市上升的同時，其2010年平均每尺租金竟然從2009年的14.92元跌至14.67元。如果說樓市出現調整又會怎樣呢？
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