跟美元脫勾會是個有趣的情況，問題不過是什麼時候和以什麼形式罷了。
答
理由很簡單，跟人民幣掛勾是需要內地首肯，但目前來講內地是不會答應的。
如果內地和香港股市真的如我所想的在接下來兩年裡有顯著上升，而人民幣又繼續以每年5%的增幅升值的話，那麼自由市場很有可能不再相信目前的聯繫會繼續，而港元兌美元也會上升至4兌1。
另外一個問題。其實你未必這樣想，但我認為這跟簡單。如果我持有一隻好股（中人壽例外）的話，我就怎麼都不賣。就是這麼簡單。我不認為我會留戀什麼錯失了的機會。我想我更掛念我的家人吧。
我們身處的熊市已經有3年之多了，如果再往前追溯的話甚至有14年了，因此你有一種交易員的心態。至於我的話，我會將股票留給我的家人並告訴他們不要賣股，不過他們還是有作決定的自由。
我知道波頓這人，他挺厲害的，不過我本人不認識他。是的，我跟他有類似看法。
很高興看到你對各個情況的分析。
問
請問你認為創科(669)還是隻增長股嗎？請問它有什麼長處？弱點呢？謝謝你的解答，你的專欄也非常棒。
我喜歡創科。在手動工具市場裡它大概是第二號公司，在清潔器具方面則是業內龍頭。
它目前75%的業務在美國，25%在歐洲，因此打進亞洲市場的潛力是毋庸置疑的。
此股在過去4年裡跌跌碰碰，自從美國房貸危機出現後，就一直受到歐元疲弱和歐洲危機等的拖累。現在是它翻身的時候了。
其中一個最大的美國客戶Home Depot的表現也非常出眾。創科的資債表和可動用資金將會有所改善，而更多的派息也是可以預期的。
問
請問你對沛富基金(2821)的看法如何？請問你對亞洲政府債券的看法跟美國國債一樣嗎？
答
我不認為通縮會突然消失，也不預期美國聯儲局做事會突然合理起來。沛富基金基本上沒什麼往績可以參考，除非你知道些我不知道的事吧。
你必須明白全球各地的利率真的都太低了。當然，如果通縮消失，並且聯儲局開始務實做事後，利率必定要上升的，就如澳洲、泰國、中國等地的情況。
也許我的理論看法是錯的，不過我不喜歡固定回報的投資。我也看重投資的靈活性，這債券就不能給我了。
問
多謝你一直以來不厭其煩地答覆我等讀者的問題。最近我發覺股號330及1044股價不斷下跌，請問有否留意它們有什麼特別原因及我現價可否加買呢？因我手上仍有一筆可不等用的資金。請賜教。
答
(1044)有成本壓力，它所用來造紙巾的木槳升了超過50%，利潤率，甚至盈利可能會下降幾個月。
(330)受歐元疲弱和歐洲經濟下滑所累，而在歐洲的盈利佔了其銷售九成。
現時兩家公司毫無疑問都有問題，而沽出股票時要小心評估。依我評估，兩個問題都是暫時性的，它們有熟練的管理層和健康的資產負債表，能夠抵禦風暴，兩者都會及時恢復過來。
問題是，投資者能在無表現之下，有多大的耐性去坐著。我可以坐很久，坐到我相信轉機會來。其他人則不能。若你不能坐的話，不要買。如你可以，毫無疑問，它們都便宜，值得在今天買入，因股價已反映了很多壞消息。
問
你最近好嗎？閱讀你和東尼的專欄是一大樂事。東尼清楚說明了何謂價值投資。而在穩健的基礎上，我們也要尋找有增長能力的公司。
ASM太平洋和包浩斯國際都是不錯的公司，它們沒有負債，資本回報高，毛利也過得去。不過，它們不會是我的核心持股，因為它們的銷售市場和滲透力會常常改變。
你選股的理念其實是正確的，不過操作起來又是另一回事了。最終還是要看盈利、銷售額、競爭等因素。不過你的起步點很不錯，可以慢慢建立投資知識。
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