歐洲傳來利好消息，歐美股市上周五急彈，港股昨裂口高開報 19600，最高見過 19640，升 503點，收報 19508，升 371點，全日波幅甚窄，僅 144點，成交只有 542億元，不配合升勢。上周末歐洲政局生變，意大利總理貝盧斯科尼辭職，由蒙蒂接任，籌組技術型新政府。蒙蒂是經濟學家，曾任歐盟競爭事務專員，聲望甚高，他的任命贏得許多掌聲，然而掌聲過後，市場正等他交功課。意大利的問題是負債極高，達 1.9萬億歐元，相當於 GDP的 120%，數額之大遠非希臘可比，故有「大到不能救」之說。意大利經濟實力遠強於希臘，短債所佔比例亦較小，但近年經濟急劇萎縮，而國家赤字和債務卻不斷增加。歐盟委員會最新估計，意國今年 GDP增長僅 0.5%（去年還有 1.5%），明年更低至 0.1%。蒙蒂肯定會設法推行緊縮政策，但能否爭取得到各黨派支持（前執政聯盟成員北方聯盟已表明會當反對黨）依然難料。至於種種改革措施，包括提升退休金供款年齡和加稅等，受到工會大力反對，能否順利推行亦屬疑問。此外，意大利採用歐元，無法透過大幅貶值去增強競爭力，是經濟「陰乾」的其中一個主要原因，蒙蒂上台亦難有魔法解救。即使他能夠削減開支，未來幾年經濟只會更差，隨時變衰退。
H指似營造頭肩底
意大利與希臘一樣，新政府上台只能暫時安撫市場，但蜜月期不會太長，若收入縮（經濟差）而債務增的根本問題不能解決，歐債危機只會沒完沒了。港股昨日高開後窄幅徘徊，觀望氣氛極濃，並非無因。港股昨日雖回升，恒指陰陽燭只能收陀螺，加上成交不足，反映投資者信心有限。技術上恒指仍在 50日線（ 18847）至 100日線（ 20099）之間橫行，這千二點上落市極度難玩，本欄仍會靜候突破，升破 100日線考慮買貨，跌穿 50日線則開期指淡倉，不玩偷步。H股指數近月表現勝恒指， 8月以來形態似營造頭肩底，頸線約在 11100，必須留意其發展。 A股持續造好，炒的應是中央放寬宏調，這亦是港股短期內轉勢唯一希望。邱古奇本欄逢周一、二、四、五刊出 
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