要賣是否太遲？

我一直呼籲大家把劣質港股拋掉，但死狗都有得意時。現在才賣可能太遲了，反正所有股票都有機會反彈。

回應最近一位讀者的問題，對於某些垃圾股，是否應引刀一快？我說，未免太遲了。我背後的意思是現時市場整體來說其實太平宜了，即使劣質股票，亦有可能急速反彈，直至它們自身疲弱的基本因素、糟糕的管理層、及不健康的財務狀況等，再次把它們的股價拉下馬。

更加正確的回應是：「賣掉垃圾股，並同一時間換馬至更優質的股票。」我知道，很多人不會接受這簡單的建議。

我明白很多人今天賣了垃圾股，會選擇先持有現金，等待更好的時機入市。但很多時候，他們會因而被困垃圾房 -- 在低位把垃圾賣掉，卻沒有適時再入場，結果錯過了其後的大反彈。由於手持現金加上先天性的貪婪，心理上的不平衡會迫使他們以更高的價位買回垃圾股。大家都明白這在理論是不合常理的。但由於人性使然，在實際操作上，這種情況屢見不鮮。

如果你把股票賣掉不要自鳴得意，尤其在市場大跌之際，應同時換入更優質股份。猜測買賣時機是一個我經常會犯的錯誤。由於賣得太早或錯過升浪，我因而失去不少贏家。我以為比市場聰明，結果自己做了輸家或大傻瓜。

當市場處於洗倉潮、悲觀情緒當道之際，投資者無可避免會感到緊張及渴望賣股套現。你希望晚上睡得安樂，不想午夜醒來發現美國道指又跌了1000點而自己沒有現金在手。某些情況你或能說服自己堅持下去，但大部份時間你會選擇離場讓自己感到心安理得。不過，即使在最惡劣的熊市中仍會出現強勁的反彈。於是「左一巴右一巴」，就像我曾在不同情況遇過的經驗，你不但輸了金錢，還輸掉一個人能賴以挑戰明天反敗為勝的最重要本質 -- 自尊。

由劣質股換馬至優質股是錯不了的好提議，重點是要同時進行。所以，如果你有強烈的信念或理據，不防現在就把垃圾股賣掉，但記住要同時買入好股。

如果你缺乏勇氣，就等到垃圾股反彈才賣掉吧。


 

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