本星期是二○一○年的最後一個星期，也許是時候談一談展望。

未談展望之前，先回顧一下去年，即二○○九年年底我在《東周刊》談的二○一○年的展望。

二○○九年十二月十六日的《東周刊》，我開始談二○一○年的展望，認為農民入城將是二○一○年的焦點，並推薦農業機械及建材股，農民入城，農村人口減少，一定得機械化。農民入城，要有地方住，一定得多建屋，建材的需要會增加。

二○○九年十二月二十三日，我在《東周刊》專欄中認為牛市未完，並再一次推薦建材股，當時我之所以要談牛市是否已結束，是因為二○○九年股市在十一月見頂後，出現相當大的調整。

到了二○○九年十二月三十日，許多人都談到能源股，我則表示擔心，擔心會是泡沫。

農民入城趨勢持續，對廉價房的需求大增，令聯塑（2128）可受惠。圖為主席黃聯禧展示公司生產的塑膠喉管。

聯塑具廉價房概念

我之所以談我在二○○九年年底對二○一○年的展望，是因為我認為基本上，二○一一年的焦點與二○一○年不會有太大的差別，美國經濟繼續復甦，中國中央政府的政策則連續下去，改變不會太大。二○一一年，農民依然要入城，農業機械、建築材料依然有很大的需求，當然，去年推薦的農業機械股一拖（0038）的股價已上升一倍，P╲E不算太便宜的，今後只應該在股市出現較大比例的調整時買入，而不是高價追貨。建材股中，中建材（3323）的P╲E還算不高，二○一一年中國會大量興建廉價房，建材的需求會進一步增加，此外，今年新上市的聯塑（2128）應該也有不錯的前途，聯塑是中國最大的塑膠水管生產商，廉價房只會用塑膠水管而不會用金屬水管。

二○一一年依然會是牛市，第三年的牛市，新能源股依然有炒作條件。但是，記着，P╲E太高的新能源股風險不低。

下半年美國或加息

金融海嘯之後，美元利率超低，現在伯南克落實了QE2之後，又開始談QE3。因此，許多人認為，目前的超低利率會再維持一段很長的時間。不過，我還是建議大家小心，二○一一年的下半年，美國有加息的可能，太長期的超低利率一定會帶來通脹，如果二○一二年美國出現通脹，對奧巴馬的競選很不利，因此，伯南克是有誘因在二○一一年的下半年加息以壓抑通脹的預期。

至今為止，美國失業率依然很高，經濟正在復甦中，但是復甦的速度很慢，如果二○一二年經濟狀態依然如此，奧巴馬肯定不能連任，因此，二○一一年是奧巴馬努力推動經濟的一年，這也是為甚麼伯南克落實了QE2之後，再開始談QE3、QE4……經濟一日不復甦，鈔票就要不停的印。

何止美國印鈔票，歐盟也得印鈔票，否則誰來支持歐豬五國的債務？中國也一樣大印鈔票，大量的基建，靠甚麼來支持？